Стецурин, Сергей Николаевич

Материал из Генштабъ
(перенаправлено с «Стахановец»)
Перейти к: навигация, поиск
Стецурин Сергей Николаевич
Предприниматель. №87 в рейтинге Корреспондента (2011). Совладелец Садовая груп.

Личное дело

  • Родился в 1957 году.
  • До декабря 2010 года владел 49% акций группы.

Семья и связи

Семья и связи
Семья Жена воспитала дочь.
Близкие связи Александр Толстоухов - старший совладелец Садовая груп (до декабря 2010 года владел 51% акций предприятия). Перед основанием в 1997 году одного из подразделений группы занимал руководящие должности на Алчевском металлургическом комбинате и в компании Агрострой. В 1988 году окончил Ленинградское высшее общевойсковое командное училище имени Кирова [1].

Оперативное дело

  • Децентрализация госзакупок энергетического угля в 2010 году дала свои результаты: мелкие частные шахты нарастили объемы добычи и показали доходы. Так, в первом полугодии 2010 года чистый доход ООО "Шахта "Садовая" составил около 70 млн грн., ООО "Шахта "Рассвет-1" – около 100 млн грн.
  • Компания, основными акционерами предприятий которой до конца 2009 года были Александр Толстоухов, Анатолий Беспалов и Сергей Стецурин, создана в 1995 году. Тогда она числилась как ООО Олвин-Трейд.
  • В 2009 году владельцем активов Садовая груп стал кипрский офшор Соnnеktісо Vеnturеs Lіmіtеd.
  • Основной деятельностью компании на первых порах были оптовые поставки сырья. А с 2003 года, когда компания взяла в аренду целостный имущественный комплекс шахты Садовая, начались добыча и производство угля.
  • В начале 2007 года компания приватизировала шахту Рассвет-1 (Донецкая область), которая ранее входила в структуру государственной холдинговой компании Октябрьуголь. По словам директора шахты Садовая Виталия Довгаля, в начале 1990-х годов это предприятие было закрыто, так как государство сочло шахту полностью бесперспективной. Оставшееся оборудование уже готовы были пустить на металлолом, однако в 2002 году нашелся инвестор (Садовая груп), готовый вложить средства в реконструкцию шахты. На первых порах коллектив из 34 человек работал лишь на одной лаве. Вскоре предприятие начало добывать 800 тонн угля в сутки, что является серьезным показателем даже для крупных угольных предприятий.
  • Сегодня у предприятия налажены экспортные поставки угля в Россию, Молдову, Сербию и Грузию, и это несомненный бонус при выходе на IPO.
  • Среди отечественных потребителей: Днепроэнерго, Центрэнерго, Донбассэнерго, ArcelorMittal Кривой Рог, Запорожский и Никопольский заводы ферросплавов. Другими словами, структура продаж компании Садовая груп вполне отлажена. Сейчас шахты Садовая и Рассвет-1 имеют полный цикл производства – начиная с добычи и переработки и заканчивая обогащением угольной продукции. На производстве заняты 1300 человек.
  • Однако большим минусом шахты Садовая является высокий уровень опасности по содержанию подземного газа метана. Летом текущего года территориальное управление Госгорпромнадзора в Луганской области обнаружило на шахте 187 нарушений, в сентябре – еще 71 нарушение.
Справка: По мнению ряда экспертов, главная цель выхода на IPO мелкой угольной компании заключается в разведке боем. Эксперты считают, что за мелкой угольной компанией стоят более крупные частные игроки, а также инвесторы, которые пытаются оценить риски в случае намеченной приватизации государственных угольных предприятий. Подготовка к IPO крупной компании связана с большими расходами, а в случае неудачи при первичном размещении акций малой компании инвесторы могут отделаться малой же кровью. Если же Садовая груп удачно проведет IPO, то есть ее активы вызовут серьезный интерес у зарубежных и отечественных инвесторов, можно смело утверждать, что вслед за ней готовиться к IPO начнут и более крупные игроки, причем в качестве площадки может рассматриваться и Лондонская фондовая биржа. Более того, у Кабмина в случае удачного IPO Садовая груп появятся надежды на удачную приватизацию угольных активов, а у Украины в целом – на существенные поступления в бюджет и реформирование угольного рынка [2].

Бизнес досье

  • "Садовая Груп", которая специализируется на энергетическом угле, закончила 2010 год с чистой прибылью $7,9 млн [3].
  • В феврале 2011 года в группе был назначен CEO. Им стал Юрий Пиньковский [4].
  • В марте 2011 года группа удвоила продажи угля [5].
  • Компания в 2012 году планирует увеличить продажи до 2,12 миллионов тонн. Из них 952 тысячи тонн составит уголь, добытый в ее собственных шахтах, и 738 тысяч тонн — извлеченный из 16 отвалов.
  • По итогам девяти месяцев 2010 года доходы Садовая Груп составили 40,8 миллионов долларов, прибыль EBITDA — 12,5 миллионов долларов, а чистая прибыль — 7,9 миллионов долларов.

Садовая груп и Варшава

  • До проведения IPO все акции Sadovaya Group принадлежали Connektico Ventures Limited (Кипр), собственниками которой являются А.Толстоухов (51%) и Сергей Стецурин (49%).
  • Лид-менеджеры размещения - инвестиционная компания BG Capital (Киев) и польский Dom Maklerski BZ WBK.
  • Размещение состоялось в декабре 2010 года. Владельцы получили меньше денег, чем ожидалось. Однако ожидать лучшей коньюктуры они не стали - нуждались в наличности.
Справка: Компания провела размещение в условиях ухудшившейся конъюнктуры финансового рынка. В декабре Гео Альянс Виктора Пинчука отказался от IPO, а угольная компания НПО Механик – от SPO. Хотя Садовая груп привлекла меньше средств, чем планировала изначально, она была оценена не хуже, чем другие компании сектора, отмечает аналитик ИК Alfa Capital Олег Юзефович. Например, мультипликатор Sadovaya Group EV/EBITDA составил 9,3. Для сравнения: российская Кузбасская топливная компания торгуется, исходя из мультипликатора EV/EBITDA в 9,8, а польская угольная компания Bogdanka – 8,72 [6].

Аналитик Александр Макаров заявил:

30px-Aquote1.png Осознав, что компания не набирает заявок для закрытия книги по минимальному диапазону цены, эмитенты, как правило, не закрывают своих сделок и переносят IPO на более поздние даты в расчете на улучшение конъюнктуры. Тот факт, что компания закрылась по такой низкой цене, может означать или серьезный дефицит оборотных средств и проблемы с работой без их пополнения, или менеджмент полагает, что даже такая стоимость адекватна имеющимся активам [7]. 30px-Aquote2.png
  • Владельцы оказались правы - их последователи из НПО Механик получили в середине 2011 года на 38% меньше ожидаемого.

Дело оперативного наблюдения

  • Попал в "Золотую сотню" (87 место) - номер журнала Корреспондент от 9 июня 2011 года (стр.90). Капитал составил 77 миллионов долларов.

Источники

  1. Александр Толстоухов
  2. Биржи, шахты, IPO
  3. "Садовая Груп" закончила 2010 год с чистой прибылью $7,9 млн
  4. Sadovaya Group назначила CEO
  5. В марте Sadovaya Group удвоила продажи угля
  6. Все средства хороши
  7. Первый блин